Den globale økonomi er ved at splittes. Christine Lagarde, formand for Den Europæiske Centralbank, ser i den opdeling en mulighed for euroen i forhold til dollaren.
Den meget protektionistiske, men også meget uforudsigelige politik hos Donald Trump kan ifølge Christine Lagarde gavne euroen. Investorer, som er vant til at placere deres aktiver i USA, mener, at landet ikke længere er særligt stabilt, at aktiemarkedet hurtigt har vaklet. De mister tilliden og søger at investere andre steder. Og da der ikke er mange muligheder, mellem en totalitær Kina og Putins Rusland, fremstår Europa som et område, hvor rettigheder og regler bliver respekteret, uden for stor politisk uro eller overraskelser, kort sagt, hvor det at placere sine penge er ret risikofrit.
Ifølge Christine Lagarde er euroen, som fortsat er verdens næststørste valuta, derfor i stand til at få fordel af et amerikansk dollar, der længe har spillet rollen som en sikker havn, men hvis værdi nu daler. Men der er stadig lang vej til, at euroen kan slå dollaren. I dag udgør euroen kun omkring 20% af valutareserverne, mens dollaren står for næsten 60%. Kampen er derfor svær. Og dollaren fastholder en central rolle i det monetære landskab, ikke mindst fordi USA fortsat er verdens største økonomi.
Behovet for europæiske finansgiganter
Men der findes faktisk et vindue for euroen, mener også François Villeroy de Galhau, guvernør for Banque de France, et rigtig potentiale. Men at tro, at den europæiske valuta kan overhale dollaren med det samme, er en illusion, fordi Europa stadig er småt og fragmenteret med sine 27 medlemslande, sin opdeltede organisation og sine nationale regler, der hindrer, for eksempel, oprettelsen af europæiske spareprodukter.
Der har længe været tale om en banksammenslutning, som er nødvendig, så Europa kan tiltrække milliarder af euro i investeringer, men det er et sandt mareridt at få til at ske. Og for at tiltrække udenlandsk kapital kræves også finansgiganter, men de europæiske bankkonstellationer dannes kun dråbevis. For eksempel har Crédit Mutuel købt den tyske OLB, BNP Paribas har absorberet AXA IM, men selv med disse koncentrationer er man meget langt fra størrelsen af de amerikanske giganter. Kort sagt, hvis euroen skal have en chance for at overhale dollaren, må Europa sætte turboen i gang.
