Parisbørsen steg onsdag, og CAC 40 passerede 8.200 point. Mens de største franske virksomhedsledere netop har advaret om udsigterne for den franske økonomi, ser det ud til, at det er den amerikanske nedlukning, der bliver den afgørende faktor.
CAC 40 nåede et nyt absolut rekordniveau, onsdag den 12. november og passerede 8200 point. Paris-børsens førende indeks, der samler de største franske virksomheder, slog sin historiske top. Ud over bekymringen blandt ledere om budgetforhandlingerne er det et tegn på en ny tillidsopblussning blandt investorerne.
Det var heller ikke suspenderingen af Borne-pensionsreformen, som bredt blev vedtaget samme dag, der havde nogen indflydelse på noget som helst. Efter måneder med spændinger blev de store franske virksomheders markedsværdi på børsen primært drevet op af afslutningen på budgetparalysen i verdensøkonomien: den amerikanske økonomi, som havde været lammet af det omtalte “shutdown”.
Afslutningen på de fyrre dage lange budgetlammelse skulle derfor vedtages onsdag aften i det amerikanske Kongress. Det er derfor udsigten til en genoptagelse af aktiviteten i den amerikanske økonomi, genindførelsen af de amerikanske offentlige ansatte i arbejde og genoprettelsen af flytrafikken, der har givet investorerne et løft og trukket CAC 40 op.
En afhængig økonomi, men som tiltrækker mere interesse
Det viser, at vores franske flagskibe får størstedelen af deres omsætning uden for hjemlandet og derfor er stærkt afhængige af, hvad der sker i Atlanten. Og der er ikke kun i Frankrig, at børserne har genvundet styrke. Vi har observeret den samme tendens i Madrid, London og Frankfurt, hvor markederne har fået farve tilbage. I Milano har børsen endda nået det højeste niveau siden 2000.
Det er desuden interessant at bemærke, at Europa i øjeblikket tiltrækker større interesse, fordi investorerne søger at diversificere deres placeringer. De frygter en for stor koncentration af aktiver i teknologisektoren, for i USA frygtes der en boble omkring kunstig intelligens. Der kommer advarsler i denne retning. Aktionærernes interesse flytter derfor til luksus, banker og energi, som fremstår som mere solide.
Markederne er relativt tillidsfulde over for Frankrigs budget
Den franske budgetdebat har derfor ikke rigtig haft nogen effekt denne gang. Markederne virker selvfølgelig en smule mere tillidsfulde end for nogle få dage siden, Lecornu-metoden ser ud til at fungere, og erhvervslivet satser snarere på vedtagelsen af et budget før årets udgang i Frankrig.
Det, der stadig er usikkert, er, hvad dette budget vil indeholde, for parlamentsdiskussionen er langt fra afsluttet. En ting er sikkert: med så bemærkelsesværdige kapitaliseringer vil det være svært for CAC 40s topchefer at klage over en stigning i skatter og afgifter. De risikerer at få svært ved at blive hørt.
