Mellemøsten og Asien bliver i stigende grad naturlige finansielle partnere inden for kryptosektoren, og korridoren mellem dem træder frem som et afprøvningsområde for en ny rolle for stabile mønter (stablecoins).
Endnu i de tidlige faser af udbredelsen bevæger de digitale tokens sig ud over kryptohandel til grænseoverskridende betalinger, virksomheders likviditetsstyring og afvikling. UAE og Singapore står særligt godt positioneret til at afprøve denne bevægelse, fordi de har opbygget regulering og infrastruktur for digitale aktiver før mange andre finanscentre.
Muligheden er ikke kun hurtigere betalinger. Virksomheder, der flytter penge mellem de to regioner, navigerer i forskellige valutaer, banksystemer og overholdelseskrav. Stabil mønter og andre former for digitale penge kunne hjælpe med at forbinde disse systemer, så virksomheder får adgang til midlerne hurtigere og potentielt kan holde mindre kapital bundet under afviklingen.
Betalingsnetværk integrerer allerede stabile mønter i den traditionelle finansielle infrastruktur. Nischint Sanghavi, VIsas leder for digitale valutaer i Asien-Pasifik-området, ser dem udvikle sig side om side med bankerne snarere end at erstatte dem.
“Vores strategi er at muliggøre interoperabilitet på tværs af forskellige former for penge og forskellige former for infrastruktur,” sagde han i forbindelse med First Abu Dhabi Bank Middle East Summit i Singapore torsdag.
Begge markeder var relativt tidlige med regulering. Abu Dhabi Global Market indførte en omfattende cryptoasset-ramme i 2018. Singapore dækkede services for digitale betalings-tokens under sin Payment Services Act i 2020, mens Dubai etablerede Virtual Assets Regulatory Authority i 2022. Singapore færdiggjorde sit dedikerede stabilcoin-rammeværk i 2023.
UAE Central Bank har siden indført en stabilcoin-reguleringsramme. USA kom senere med føderale regler for betalingsstabile mønter gennem GENIUS Act i juli 2025.
Bo Bai, gruppekontorformand og medstifter af Alpha Ladder, sagde, at UAE og Singapore havde haft fordel af at etablere tydeligere regler tidligere end USA, selvom amerikansk anerkendelse stadig var vigtig for en bredere global udbredelse.
Men regulering afslører også et centralt problem. Hr. Bai sagde, at lande anvender deres egne anti-hovv-hvidvask- og compliance-krav, mens offentlige blok-kæder opererer på tværs af grænser. Teknologien er global i praksis, men reglerne, der styrer den, forbliver nationale.
Udover Singapore
Der findes allerede infrastruktur, som en bredere korridor kunne udvikle sig ud fra.
Singapores dollarstøttede stabile mønt XSGD kan bruges til grænseoverskridende betalinger og afvikling på kæden, mens DBS har anvendt tokeniserede indskud til Ant Internationals døgnkontinuerlige multicurrency-treasury og likviditetshåndtering.
UAE bevæger sig også fra regulering til praksis. Dirham-støttet stabil mønt DDSC er begyndt at behandle institutionelle transaktioner, og dens rækkevidde udvides mod daglige digitale betalinger.
UAE har separat gennemført en grænseoverskridende digital betaling til Kina ved hjælp af Digital Dirham gennem mBridge. Det anvender centralbankens digitale valuta i stedet for en stabil mønt, men peger mod det samme mål: at flytte værdi mere direkte mellem finansielle systemer.
Intet af dette udgør i dag en sømløs digitale korridor mellem Mellemøsten og Asien.
Wang Hao, administrerende direktør i Changer.ae, ser den større mulighed ud over den allerede velforbundne UAE-Singapore-rute, især på tværs af ASEAN og Nordasien, hvor forskellige valutaer, banksystemer og krav til overholdelse skaber mere friktion.
Singapore selv viser, hvorfor stabile mønter ikke vil have ens værdi overalt. Dets indenlandske betalingssystem er allerede meget effektivt, sagde Dr Bai, hvilket reducerer stabile mønters nytte internt. Sagen bliver stærkere, når penge skal flyttes mellem forskellige finansielle systemer.
Stabile mønter kan flytte dollar-relateret værdi på blockchain-netværkene omkring klokken døgnet rundt. Men at flytte tokenet er ikke det samme som at gennemføre betalingen.
«Hvis et token ankommer på få sekunder, men leverandøren ikke kan bruge provenuet før mandag, hvad har vi egentlig forbedret?» sagde Hr. Wang.
En betaling kan krydse en blockchain på få sekunder, men møder stadig krav om overholdelse, valutaomveksling, ombytning og lokal udbetaling. Dermed bliver tiden til tilgængelige midler, snarere end blot transaktionshastigheden, til en mere meningsfuld måling.
Den større gevinst kunne være arbejdskapital. Hvis døgntilfening betyder, at virksomheder behøver at holde mindre penge idlet eller forudfinansierede på tværs af markederne, kan den frigivne kapital få større betydning for en finansdirektør end lavere transaktionsgebyrer.
Forbindelse, ikke erstatning
Den fremvoksende model udfordrer også den tidlige antagelse om, at kryptovaluta ville undgå traditionelle finansielle institutioner.
Visa integrerer stabile mønter gennem afviklingstjenester og stablecoin-linkede kort. Binance har tilsvarende indgået samarbejde med Circle for at gøre USDC mere tilgængelig på tværs af sine produkter.
SB Seker, leder af APAC [Asien-Stillehavet] hos Binance, sagde, at adoption i Asien var stærkest, hvor konventionel finansiering efterlader større huller, herunder høj inflation, dyre pengeoverførsler eller begrænset adgang til bankvæsenet. Han pegede på Indien, Vietnam og Filippinerne.
«APAC er verdens hurtigst voksende marked for digitale aktiver,» sagde Hr. Seker og tilføjede, at regionen oplevede cirka «69 til 70 procent vækst år for år».
Han sagde, at skiftet også blev synligt blandt handlende, der historisk foretrak at få betaling i konventionelle valutaer trods længere afviklingstider og afhængighed af korrespondentbanker på grund af fiatens sikkerhed.
«Nu er det ikke engang en samtale», tilføjede Hr. Seker. «De fleste af dem går naturligt med til at acceptere stabile mønter som betalinger, fordi de ser dem med det samme.»
Stabile mønter finder også en rolle i virksomheds-treasury. Hr. Seker sagde, at multinationale virksomheder, der flytter penge på tværs af grænser inden for deres egne organisationer, kunne bruge dem til treasury-afvikling, hvilket giver midler mulighed for at bevæge sig uden at være afhængige af den samme kæde af korrespondentbanker.
Resultatet handler måske mindre om at fjerne mellemmænd end om at ændre dem. Banker, børser og betalingsudbydere vil stadig levere likviditet, valutaomveksling, forvaring og lokal udbetaling. Hvem der leverer disse ydelser, vil afgøre, hvem der fanger gevinsten ved de nye betalingsbaner.
Den samme test gælder for tokenisering. At sætte en obligation, et fond eller guld på en blockchain gør det ikke automatisk mere nyttigt. Mubadala Capital har for eksempel sat et private-markedsfond på offentlig blockchain-infrastruktur.
En hårdere test er, om et tokeniseret aktiv, der holdes i UAE, til sidst kan anvendes som sikkerhed for finansiering i Singapore eller Hongkong. Det kræver værdiansættelse, forvaring, likviditet og håndhævelige juridiske rettigheder på tværs af jurisdiktioner.
Derfor vil UAE og Singapores fordel afhænge mindre af at være tidlige og mere af, hvad virksomheder faktisk kan udrette med infrastrukturen.
