Abu Dhabis suveræne fond L’imad fremsætter et bud om at erhverve samtlige aktier i AD Ports Group, som fonden endnu ikke ejer, i sin bestræbelse på at udvide sin havne- og logistikportefølje.
L’imad har til hensigt at afgive et frivilligt, betinget kontant tilbud på hele aktiekapitalen i AD Ports Group gennem sit fuldt ejede datterselskab ADQ, som er den suveræne investeringsarm i Abu Dhabis regering, oplyste fonden mandag.
L’imad ejer gennem ADQ i øjeblikket 75,42 procent af AD Ports Groups aktier.
Tilbudsprisen på Dh6,25 ($1,70) pr. aktie udgør en præmie på 23 procent i forhold til den seneste lukkekurs på Dh5,10 på Abu Dhabis børs, hvor AD Ports Group-aktier handles, hvilket sætter virksomhedens værdi til Dh31,8 milliarder.
Tilbuddet er 25 procent og 31 procent højere end henholdsvis månedens og tre måneders volumenvejede gennemsnitspris på Dh5,02 og Dh4,76, siger L’imad.
ADQ’s tilbud til investorer er 95 procent højere end den Dh3,20 pr. aktie, som var udgangspunktet ved AD Ports Group’s første offentlige tegning op til noteringen på ADX i februar 2022.
“Tilbuddet giver AD Ports Group-aktionærerne en attraktiv mulighed for at realisere en vis og øjeblikkelig værdi,” udtalte L’imad.
I en separat børsmelding oplyste AD Ports Group, at de har modtaget ADQ’s meddelelse om deres intention om at afgive et frivilligt betinget kontant tilbud.
“Denne sag vil blive forelagt for gruppens bestyrelse,” sagde AD Ports og tilføjede, at yderligere meddelelser vil følge, hvis der skulle ske “væsentlige udviklinger”.
Handlen, som er underlagt regulatoriske godkendelser, vil give AD Ports mulighed for at forfølge langsigtede målsætninger, herunder investeringer og opkøb, mere effektivt uden finansieringsbegrænsninger eller kortsigtede afkastforventninger fra offentlige markeder, hed det i pressemeddelelsen.
Rothschild fungerer som finansiel rådgiver for bududsendelsen. Emirates NBD Capital og First Abu Dhabi Bank optræder som fælles lead-managers, mens EFG Hermes er med-lead-manager i handlen.
Vigtig diversifikator
AD Ports, som driver industrielle byer og frizoner i De Forenede Arabiske Emirater og omkring 50 andre markeder verden over, har hurtigt udvidet sin terminalportefølje til 40. Selskabet er en strategisk aktiv, der står centralt i Abu Dhabis strategi for økonomisk diversificering.
AD Ports, som også rapporterede en 86 procents stigning i nettoresultatet i andet kvartal, spillede en central rolle i at opretholde UAE’s handelsstrømme trods den faktiske lukning af Hormuz-strædet under Iran-krigen.
Selskabet har diversificeret sine handelsruter væk fra den snævre vandvej, der har forstyrret den globale skibsfart og logistik.
Cirkulære tiltag, implementeret siden marts, omfatter omdirigering af godstransport og feeder-tjenester til Fujairah-terminalerne og Khor Fakkan Havn, som ligger uden for Hormuz-sundet ved Omanbugten.
Selskabet har også styrket sine regionale feeder-skipningstjenester og forbindelser til havne i Indien, Pakistan og Oman samt til havne ved Rødehavet langs den øvre Arabiske Golf.
Strategisk pasform
AD Ports Group passer som et strategisk match for L’imad, Abu Dhabis nyeste suveræne investor. Selskabet, der blev etableret i sidste år, tog tidligere i år ADQ’s aktivbase over og har siden udvidet sin investeringsportefølje.
L’imads portefølje spænder over energi og forsyning, byudviklingsløsninger, havne og logistik, luftfart og den industrielle sektor samt alternative investeringer.
I juni købte L’imad Holding hele 2PointZeros andel i Taqa og erhvervede næsten 9,1 milliarder yderligere aktier i el- og vandforsyningsselskabet. Handlen, når den godkendes, vil betyde, at L’imad ejer 98,12 procent af Taqas udstedte aktiekapital.
På udenlandske investeringsfronten meldte L’imad i maj sig ind i et team af globale investorer, herunder Adnoc BlackRock’s Global Infrastructure Partners (GIP) og Singapore’s Temasek, for at foretage infrastrukturinvesteringer på 30 milliarder dollars fordelt over Golfen og Centralasien. Konsortiet planlægger at rejse en kombination af egenkapital og gæld for at opbygge en investeringsportefølje, der kan give langsigtede afkast.
Ekspansion drive
AD Ports Group har også været på en investeringsbølge i de seneste kvartaler.
I juni annoncerede selskabet sin største overtagelse hidtil, hvor Corredor Logistica e Infraestrutura, en portterminaloperatør for landbrugs- og bulkvarer i Brasilien, blev erhvervet for en virksomhedsværdi på Dh3,1 milliarder.
Handlen markerede AD Ports’ indtræden på det sydamerikanske marked og forventes at lukke ved udgangen af tredje kvartal i dette år.
Også i juni erhvervede AD Ports yderligere 30 procent egenkapital i Dubai-baserede Global Feeder Shipping til en værdi af Dh1,1 milliarder, hvilket øgede selskabets samlede ejerandel til 81 procent.
I år købte selskabet den tyske integrerede logistikudbyder MBS Logistics for Dh300 millioner for at udvide inden for speditionstjenester. Handlen forventes afsluttet i fjerde kvartal.
AD Ports Group har også fremsat et tilbud om et flertal i Alexandria Container and Cargo Handling Company, som nu forventes afsluttet i fjerde kvartal.
