Abu Dhabi Investment Authority, emiratets statslige formuefond, er gået sammen med luftfartsfinansieringsselskabet Avolon og infrastrukturinvesteringsfirmaet I Squared Capital for at etablere en investeringsplatform for flyleasinginfrastruktur.
Den nye platform, Constellation Aviation, vil give flyselskaberne adgang til flådekapacitet og give investorer eksponering mod langsigtede kontraktbundne kontantstrømme, udtalte selskaberne i en erklæring mandag.
Når transaktionen er gennemført, forventes Constellation at erhverve en seed-portefølje af fly fra Avolon med en nuværende markedsværdi på 1,4 milliarder dollars.
Seed-porteføljen omfatter 22 fly med en gennemsnitsalder på cirka fem år, leaset ud til 17 flyselskaber i 15 lande. Det forventes, at Constellation vil udvide porteføljen over tid, sagde selskaberne.
“Flyleasing er en modstandsdygtig og voksende sektor understøttet af en stærk strukturel efterspørgsel efter moderne fly,” sagde Khadem AlRemeithi, administrerende direktør i infrastrukturafdelingen hos Adia.
Adia, som ikke offentliggør sine aktiver, investerer på vegne af Abu Dhabi-regimet og er Gulf-regionens største statslige formuefond med aktiver ved omkring 1,1 billion dollars, ifølge konsulentfirmaet Global SWF.
Myndigheden foretager direkte og indirekte investeringer i aktiverklasser herunder aktier, fastforrentede værdipapirer, infrastruktur, private equity og fast ejendom på tværs af kontinenter.
Den suveræne investor sagde i september, at den havde til hensigt at diversificere sin tilgang på tværs af sektorer for at håndtere risici.
Aviationsmarkedet vokser i takt med den vedvarende stigning i passagerefterspørgslen, men flyselskaberne står fortsat over for mangel på fly og leveringsforsinkelser, hvilket driver efterspørgslen efter leasede fly til at finansiere flådefornyelse og ekspansion.
I juli indgik flyleasingfirmaet Dubai Aerospace Enterprise (DAE) et partner-samarbejde med det amerikanskbaserede Neuberger Specialty Finance om at lancere Mustang Aerospace, et co-investment-firma for flyleasing, der har som mål at tilvejebringe aktiver på op til 6 milliarder dollars på mellemlang sigt.
DAE blev også i april enige med Blackstone Credit & Insurance om at lancere en platform, der årligt vil investere 1,6 milliarder dollars for at opbygge en portefølje af erhvervsfly.
“Flyshedsproducenternes ordrebøger strækker sig nu tiår eller længere ind i fremtiden, og flyselskaberne er afhængige af lessors med skala og med leveringsvinduer for at udvide deres flåder,” sagde Gautam Bhandari, medstifter, managing partner og global Chief Investment Officer hos I Squared Capital.
“Avolon har en af de største ordrebøger hos Boeing og Airbus og nyder derfor betydelige stordriftsfordele.”
Avolon vil beholde en minoritetsaktiepost i joint-venturet og fungere som Constellations eksklusive flyadministrator og serviceudbyder, hedder det i erklæringen.
Handlen forventes at blive afsluttet, forudsat at de nødvendige regulatoriske godkendelser opnås. Joint-venturet vil blive støttet af en syndikeret gældsfacilitet stillet til rådighed af en gruppe internationale banker.
